Lucre com o spread de compra e venda fornecendo continuamente liquidez em ambos os lados.
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Visão geral
Market making é a prática de colocar simultaneamente uma ordem de compra (bid) e uma ordem de venda (ask) ligeiramente abaixo e acima do preço de mercado atual, lucrando com a diferença entre as duas — o spread bid-ask. Market makers profissionais — designados pelas bolsas para manter a liquidez — são os praticantes mais visíveis, mas o market making algorítmico de varejo tornou-se viável em exchanges de criptomoedas com livros de ordens profundos.
O mecanismo fundamental de lucro é simples: se você comprar a $100,00 e vender a $100,05, você ganha $0,05 por unidade independentemente da direção do ativo subjacente. O desafio é o "risco de inventário": se o preço subir fortemente enquanto você mantém ordens de venda, você acumula uma posição vendida crescente que perde mais do que sua renda acumulada de spread.
A formula de mercado ótimo de Avellaneda-Stoikov (um artigo acadêmico marcante de 2008) introduziu o conceito de "preço de reserva" — o market maker deve ajustar suas cotações com base em seu inventário atual: se estiver com excesso de ativos, deve deslocar tanto o preço de compra quanto o de venda ligeiramente para baixo para atrair vendedores; se estiver com déficit de ativos, deve deslocar para cima para atrair compradores. Essa cotação assimétrica impede que o inventário se desloque demais para uma direção.
A criação de mercado eficaz requer: execução de baixa latência (as cotações devem ser atualizadas mais rápido que os concorrentes), instrumentos de alta liquidez (spreads mais amplos existem em mercados pouco líquidos), gestão de risco rigorosa (limites máximos de inventário evitam exposição direcional catastrófica) e otimização cuidadosa de taxas (exchanges que pagam "recompensas de criador" aos provedores de liquidez são alvos ideais).
Nos mercados de criptomoedas, os bots de formadores de mercado são especialmente populares em contratos futuros perpétuos e pares à vista com alto volume diário. A estratégia é mais eficaz durante períodos de baixa volatilidade, quando os preços oscilam dentro de uma faixa estreita e a renda do spread excede o risco direcional.
Código da estratégia
Este e um exemplo de estrategia Pine Script do TradingView para o conceito desta pagina. Cole no Pine Editor do TradingView, adicione ao grafico e execute no Strategy Tester.
//@version=6
strategy("Market Making Strategy", overlay=true)
fastLen = input.int(20, "Fast Length")
slowLen = input.int(50, "Slow Length")
fast = ta.ema(close, fastLen)Este e um exemplo de estrategia ThinkScript do thinkorswim para o conceito desta pagina. Abra o thinkorswim, crie uma estrategia personalizada, cole o script e aplique ao grafico.
def fast = ExpAverage(close, 13);
def slow = ExpAverage(close, 34);
def rsi = RSI(length = 14);
def buySignal = fast > slow and rsi < 65;
def sellSignal = fast < slow or rsi > 75;Junte-se a milhares de traders que usam o auto-Trading para executar esta estratégia automaticamente, 24/7.
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